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最新娱乐棋牌排行榜 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 A级通缉犯自杀身亡

发布日期:2020年01月28日 2:23编辑:最新娱乐棋牌排行榜

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 全球男吸烟者首降:最新娱乐棋牌排行榜这座灯塔既拥有高颜值又承载历史的沧桑,是一个上佳的旅游景点,如今成为访岛游客拍照打卡之地,同这目之所见的锦绣风光,定格成牛山岛最美的风景。

在过去几年的脱贫攻坚战中,当地政府把以交通为重点的基础设施建设作为摆脱贫困的首道关口,奋力“突围”。

【王子文因踩桌道歉】

從金融機構視角看∟,利率下行期⊿〇⊿,負債端配置壓力上升〇,金融機構有增配權益資產的動力⊙。

從產業來看♂┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿⌒┊,同時消費行業集中度持續上升∵。

江暉表示⌒,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙△,應用和相關硬件都將受益

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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另一方面↑,技術不斷突破△∟,新興產業已經具備全球競爭力∴◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽▽⌒。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△┊♂,我國產業升級正在明顯加速↑?。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⌒〇◇。文章內容屬作者個人觀點┊,不代表和訊網立場♂⊿。投資者據此操作⌒,風險請自擔◇♂∟。

從企業看∟♀,內外需環境好轉♀⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵,產業鏈景氣度將有望改善♂?♂,並傳導至企業盈利改善⌒□,從而使股市投資環境更好◇↑。

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海外經驗顯示∵,寬鬆貨幣+產業升級◇,往往是成長股牛市的有利催化劑∟。

1967年末至1987年┊,雖然日本經濟增速回落π◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆∴,但日經225指數翻了近30倍┊π▽。這種股市與經濟增長背離的牛市↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂⊿?,企業盈利提升♂◇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%▽□。

硬件方面↑⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內∴⊙,就實現了人均流量近3倍增長⊙∵。流量爆發需要更多的硬件支持π,因此▽△⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀。

房地產政策方面┊♀,預計2020年在整體從嚴下△,將進一步進行結構性微調∟♀♀,「一城一策」將會更加明顯┊□,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽□?。

從宏觀來看◇⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀⊿△,權益資產將是各方資金的長期選擇↑◇∵,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑?。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看〇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑,權益資產是各方資金的長期選擇?。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇♂。

內外需企穩↑?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇♂↑,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始♀,隨着豬通脹解除↑∵,中國將加快跟進全球寬鬆↑,降准降息節奏不再是5bps┊,而將更大幅度、更快;

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財政政策上△∵♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□♂▽,並通過多種創新方式?□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題〇π?。

一方面?〇↑,研發投入持續高增﹡﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐☆。

從外部來看⊙☆□,外需也將企穩♂∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象△。隨着貿易摩擦緩和⌒┊,則企穩預期將進一步強化♂↑♂。

與此同時♀,消費行業市場份額持續在集中↑▽,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿,奪取市場份額⊙∟。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2019年初□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂⊿△,得到了市場驗證┊?♂。

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20世紀90年代∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍〇┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿﹡♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率┊,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π。

應用方面〇⌒□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟┊,率先爆發的可能主要是2C場景⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆。

供給端來看⊙,醫改持續推進▽⌒,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路□⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□。需求端來看∴△┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒↑□,行業需求端長期向好♂△。

海外來看∟⌒π,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型〇♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵。國內來看⊿,產業政策持續護航∴▽∴,未來新能源汽車長期趨勢向上▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□⌒π。

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從居民視角看﹡⊿♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟∟,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?┊。

同時┊,企業盈利改善☆♂▽,股市投資環境更好π。中觀數據顯示▽?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升〇,產業鏈景氣度有望改善┊,並傳導至企業盈利改善♀,股市迎來更好的投資環境π⊙π。

12月20日♂⊿,在「星石投資2020年度策略會」上﹡⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡┊,且更為堅定樂觀∟。他認為:成長股長期牛市來臨♀∟。主要邏輯如下:

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